第十五章 业绩评价

经典问题
1."某项会导致个别投资中心的投资报酬率提高的投资，不一定会使整个企业的投资报酬率提高"，这种说法是否有误？
2-如何理解"通过边际成本等于边际收入的原则来选择产量水平，可使其利润达到最优"？
3-如何理解"标准成本中心不对生产能力的利用程度负责，而只对既定产量的投入量承担责任"？
4-为什么采用变动成本加固定费转移价格时，如果最终产品的市场需求很少时，市场风险就全部由购买部门承担了？
5.如何理解采用变动成本加固定费转移价格时，如果需求总量超过了供应部门的生产能力，变动成本不再表示需要追加的边际成本？
6.以下为三个投资中心的资料
单位：万元

	田	乙	丙
部门边际贡献	3300	9100	10000
资产占用	30000	70000	80000
资本成本	12％	10％	11％

要求：（1）分别计算各投资中心的投资报酬率及剩余收益；
（2）有一个项目，投资额为100万元，投资后每年可产生部门销售收入180万元，所销售商品的变动成本为120万元，变动销售费用为10万元，部门可控固定间接费用25万元，部门不可控固定间接费用12.8万元，计算该项目产生的边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献；
（3）根据投资报酬率判断哪个投资中心会接受该项目，哪个投资中心会拒绝？
（4）根埽剩余收益判断哪个投资中心会接受该项目，哪个投资中心会拒绝？
7.问题6解答的第（3）问是否可以计算投资中心接受该项目后总的投资报酬率，然后与目前的投资报酬率来比较，判断投资中心是否会接受投资项目？
8.问题6解答的第（3）问中对于不同的投资中心，在评价是否会接受该项目时，使用了不同的资本成本。这样是否合理？

问题讲解

1."某项会导致个别投资中心的投资报酬率提高的投资，不一定会使整个企业的投资报酬率提高"，这种说法是否有误？
【解答】这种说法正确。举例说叫如下：假设共有A、B两个投资中心，目前的情况足：A的部门边际贡献为20万元。资产额为100万元，投资报酬率为20 %；B的部门边际贡献为60万元。资产额为100万元，企业目前的投资报酬率=（20十60）/（100÷100）=40％。
现在A投资中心有一个项目可以产生50万元的部门边际贡献。投资额为200万元，投资报酬率为25％。高于A目前的投资报酬率，可以导致A的投资报资报率提高。但是，A进行该项投资后企业的投资报酬率=（20+60+50）／（100÷100+200）=32.5％比原来的40%下降了。

2.如何理解"通过边际成本等于边际收入的原则来选择产量水平。可使其利润达到最优"？
【解答】
（1）当边际收入等于边际成本时，边际利润为0；
（2）所谓的边际利润指的是增加单位产量而增加的利润；显然，当边际利润等于O时，意味着增加产量时利润不再增加，因此，此时利润达到最大。

3.如何理解"标准成本中心不对生产能力的利用程度负责，而只对既定产量的投入量承担责任"？
【解答】生产能力的利用程度主要指的是设备和技术的利用程度，设备的利用程度又取决于产量，因为标准成本中心无权做出设备和技术决策，也无权做出产量决策，所以，不对生产能力的利用程度负责；"既定产量的投入量"指的是生产成本。由于标准成本中心可以控制生产成本，所以，应对既定产量的投入量承担责任。

4.为什么采用变动成本加固定费转移价格时，如果最终产品的市场需求很少时。
市场风险就全部由购买部门承担了？
【解答】如果最终产品的市场需求很少时，购买部门需要的中间产品也变得很少，但它仍然需要支付固定费。在这种情况下，市场风险就由购买部门承担了，而供应部门仍能维持一定利润水平，显得很不公平。

5.如何理解采用变动成本加固定费转移价格时，如果需求总量超过了供应部门的生产能力。变动成本不再表示需要追加的边际成本？
【解答】如果需求总量超过了供应部门的生产能力，则供应部门需要增加固定资产投资，所以需要追加的边际成本不仅仅是变动成本，还包括因固定资产投资产生的固定成本。

6.请给出以下题目的答案。
以下为三个投资中心的资料单位：万元

	田	乙	丙
部门边际贡献	3300	9100	10000
资产占用	30000	70000	80000
资本成本	12％	10％	11％

要求：（1）分别计算各投资中心的投资报酬率及剩余收益；
（2）有一个项目，投资额为100万元，投资后每年可产生部门销售收入180万元，所销售商品的变动成本为120万元，变动销售费用为10万元，部门可控固定间接费用25万元，部门不可控固定间接费用12.8万元，计算该项目产生的边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献；（3）根据投资报酬率判断哪个投资中心会接受该项目，哪个投资中心会拒绝？
（4）根据剩余收益判断哪个投资中心会接受该项目，哪个投资中心会拒绝？
【解答】
（1）甲的投资报酬率=3300÷30000×100％=11％甲的剩余收益=3300-30000×12％=一300（万元）
乙的投资报酬率=9100÷70000×100％=13％乙的剩余收益=9100-70000×10％=2100（万元）
丙的投资报酬率=10000÷80000×100％=12.5％丙的剩余收益=10000-80000×11％=1200（万元）
（2）该项目产生的边际贡献=180-120-10=50（万元）
可控边际贡献=50-25=25（万元）
部门边际贡献=25-12.8=12.2（万元）
（3）该项目的投资报酬率=12.2／100×100％=12.2％因为乙、丙目前的投资报酬率均大于该项目的报酬率，只有甲的投资报酬率小于该项目的投资报酬率。所以，乙、丙会拒绝该项目，甲会接受该项目。
（4）因为剩余收益一部门边际贡献一部门资产×资本成本，所以，只要项目的投资报酬率高于资本成本，则就会被接受；如果项目的投资报酬率低于资本成本，则会被拒绝。因为三个投资中心的资金成本均小于该项目的投资报酬率12.2％，所以这三个投资中心都会。
接受该项目。

7.问题6解答的第（3）问是否可以计算投资中心接受该项目后总的投资报酬率，然后与目前的投资报酬率来比较，判断投资中心是否会接受投资项目？
【解答】可以按照这个思路这样计算，最后的结论是一致的，因为如果项目的投资报酬率高于投资中心目前的投资报酬率，则接受投资后总的投资报酬率一定高于投资中心目前的投资报酬率。
比如甲投资中心接受投资后的投资报酬率=（3300+12.2）／（30000+100）×100％= 11.004％，大于投资前的投资报酬率（11％），所以甲会接受该项目。

8.问题6解答的第（3）问中对于不同的投资中心，在评价是否会接受该项目时，使用了不同的资本成本，这样是否合理？
【解答】这样是合理的，允许使用不同的风险调整资本成本是采用剩余收益指标评价投